※本地伦敦 金

    周一金价在亚洲及欧洲交易时段，约在454.50至

456 美元水平反复上落。纽约开市后不久，由于市场担

心欧洲央行可能会入市干预，支持美元。基金的获利沽

盘随即涌现，将金价推底至450.60美元的水平，但及后

欧元反弹，带动金价回升。伦敦金最后报收453.50/454

美元，较上周五跌2.2美元。

    近月以来美元对主要货币都接连下挫。欧元兑美元

更连番创面世以来的新高。美元全线下跌，带动伦敦金

造好，一直反复上升至456美元的16年多以来的高位。

综观现时的市场环境，虽然基本因素仍然利好金价，但

要小心金价有可能随时出现较大幅的调整。

    现时基金持有纽约期金好仓合约总数超过20万张，

已远超今年4月时的17.5万张。由于基金的好仓数量现

处于创纪录的高水平，一但市场情况有变，基金的平仓

盘将无可避免地把金价推低。而观察基金净好仓量的变

化，亦能得出同样结论。基金所持有的净好仓数量，在

今年5月中时只有8万多张，是今年的低水平，而当时的

金价亦非常接近今年低位的374美元。及后金价开始从

低位回升，基金的净好仓数量亦随之而增加。现时基金

的净好仓数量达到12万张以上。虽然相比今年4月时的

14 万张水平，还有一段距离，但上升趋势已明显减慢

下来。过去的两周以来，伦敦金不断创16年多以来的新

高，但根据美商品期货交易委员会 (CFTC)公布的最新

统计数字显示，截至11月30日为止的一周，基金的好仓

数量减少1,703张，而短仓数目却大幅增加8,476张，亦

即净短仓数目在一周内大幅增加了6,773张，为近来罕

见的情况。反映基金很可能认为金价已超买，不愿意再

大幅增持好仓。

    美元全线下挫，对欧洲及日本经济的负面影响渐渐

浮现。日本及欧洲中央银行的官员近日已多次向市场发

出强烈的干预信息。近来油价大幅下滑，如果日圆及欧

元过份升值，始终不合乎这些国家的利益。因此，央行

干预很可能成为美元反弹的借口，投资者宜多加留意。

※现货 银/铂及钯金

    周一现货银大部份时间在7.98美元水平附近徘徊，

成交淡静。但纽约开市后不久，由于欧元回落，证券行

的沽盘随即将现货银价推底至7.89美元的水平，之后再

跌至全日低位的7.87美元。现货银价最后报收

7.89/7.91 美元，较上周五跌9美仙。